Lockheed Martin

**Faut-il acheter maintenant ?**

- **Non, pas encore - le momentum est encore trop baissier pour entrer.**
- Le titre souffre d'un contexte contradictoire : la guerre en Iran crée un catalyseur théorique pour la défense, mais LMT recule fortement depuis plusieurs semaines car peu de ses systèmes seraient opérationnellement "prêts" selon les analystes.
- Le Supertrend weekly est en signal "bull", ce qui indique une tendance de fond positive, mais ce signal seul ne suffit pas : le prix est 8.57% sous la SMA50 (635$), ce qui confirme que le timing est mauvais. On achète jamais sous la SMA50 avec un MACD rouge foncé.
- Le MACD weekly est en phase rouge foncé (histogramme à -5.31), le momentum baissier est encore très fort. Ce n'est pas un signal d'entrée - c'est le pire timing possible. Il faut attendre que le MACD remonte vers le rouge clair au minimum avant de s'intéresser sérieusement à un point d'entrée.
- La SMA50 weekly (635$) est orientée à la baisse sur les dernières semaines, ce qui n'est pas un signe de phase 2 haussière Weinstein - le titre est clairement en phase de correction.
- Le signal MSCI World (URTH) est haussier avec un MACD en vert foncé et prix au-dessus de la SMA50 : le marché global rebondit fortement, ce qui rend la faiblesse relative de LMT encore plus préoccupante.

**Perspectives semaines à venir**

- Les résultats trimestriels de LMT sont attendus dans les prochains jours (semaine du 22 avril) - c'est le catalyseur numéro un, qui peut déclencher un fort mouvement dans un sens ou l'autre.
- Une surprise positive sur les marges ou sur le carnet de commandes lié au programme F-35 ou aux systèmes de défense antimissile pourrait déclencher un rebond technique vers les 610-620$.
- La news CNBC est explicite : la guerre en Iran est "la chance de la tech de défense de briller, mais peu de systèmes sont prêts" - cela pèse directement sur la perception à court terme de LMT.
- L'affaire du courtier de Pete Hegseth qui tente des investissements dans la défense avant la guerre crée un risque d'image politique et potentiellement réglementaire pour le secteur.
- Les données Polymarket sur une prise de participation du gouvernement US dans des sociétés ne sont pas directement applicables à LMT de façon précise, mais les probabilités autour de 30-46% pour différents paliers indiquent une incertitude réelle sur les interventions gouvernementales dans des secteurs stratégiques - à surveiller.

**Perspectives sur l'année**

- Scénario optimiste (prix cible : 720-750$) : LMT bénéficie d'une accélération des commandes liées au conflit en Iran, le budget défense américain est rehaussé, les résultats Q1 battent les attentes, et le titre récupère au-dessus de la SMA50 d'ici l'été avec un MACD qui rebascule en vert - conditions requises : MACD en vert clair confirmé et prix au-dessus de 635$.
- Scénario pessimiste (prix cible : 480-500$) : les résultats déçoivent sur les marges (problèmes de chaîne d'approvisionnement), le conflit en Iran se résout rapidement sans hausses de commandes, et la correction technique se poursuit vers le plus bas annuel - LMT casse sous les 550$ et attire des vendeurs additionnels.
- Le P/E forward de LMT tourne autour de 16-17x en 2026, ce qui est légèrement inférieur à sa moyenne 5 ans (18-19x) et à sa moyenne 10 ans (17-18x) - la valorisation n'est pas excessive, voire légèrement attractive sur le long terme.
- Le VIX n'est pas fourni dans les données, mais le rebond marqué du MSCI World (+9.72% sur 4 semaines) suggère que la panique de marché s'est calmée - ce n'est donc pas la peur globale qui plombe LMT, c'est la faiblesse propre au titre.
- Risque 1 : le conflit en Iran coûte cher (1 trillion $ selon Harvard) mais bénéficie surtout aux équipements autonomes et aux startups comme Saronic (1.75Md$ levés) - LMT pourrait être perçu comme "l'ancien monde" de la défense.
- Risque 2 : les enquêtes politiques autour du courtier de Hegseth pourraient créer un gel temporaire de certains contrats ou une mauvaise publicité pour les grands contractants traditionnels.
- Risque 3 : si les résultats trimestriels déçoivent sur le F-35 (retards de livraison ou réductions budgétaires), le titre peut accélérer sa baisse vers les 520-540$.
- Conseil actionnable : n'entre pas maintenant. Attends deux choses simultanément - que le MACD weekly repasse en rouge clair (momentum baissier qui faiblit) ET que le prix revienne au-dessus de la SMA50 à 635$. Si tu veux te positionner très progressivement après les résultats en cas de bonne surprise, limite-toi à 20-25% de ta position cible, avec un stop loss strict sous 545$. Le vrai point d'entrée de qualité, selon la méthode Weinstein, sera le franchissement de la SMA50 avec confirmation MACD en vert.