JPMorgan Chase

**Faut-il acheter maintenant ?**

- **Pas encore, mais le timing se rapproche.**
- JPMorgan a publié ses résultats T1 cette semaine dans un contexte de marché en reprise, avec un rebond notable sur 4 semaines porté par l'appétit général pour le risque.
- Le Supertrend weekly est en signal "bear" sur JPM : malgré un prix confortablement au-dessus de la SMA50 (+5,84%), la tendance de fond technique reste officiellement baissière, ce qui signifie qu'on n'a pas encore eu la confirmation d'un retournement durable.
- Le MACD weekly est en phase rouge clair (histogramme à -0,28) : le momentum baissier s'affaiblit clairement, c'est un signal encourageant que le retournement approche, mais pas encore là. C'est exactement le moment de surveiller, pas encore d'acheter.
- La SMA50 weekly à 299,51$ est largement sous le prix actuel (316,99$) et orientée à la hausse, ce qui est un bon signe structurel - mais sans confirmation du Supertrend, c'est insuffisant pour valider une phase 2 haussière Weinstein.
- Le MSCI World (URTH) est lui en signal bull avec un MACD vert foncé : l'environnement global est favorable, ce qui renforce l'idée que JPM pourrait suivre si son signal se retourne.

**Perspectives semaines à venir**

- Les résultats T1 de JPMorgan sont l'événement central : une aubaine de 300 millions de dollars mentionnée dans la presse suggère des chiffres solides, ce qui peut soutenir le cours à court terme.
- Les résultats des concurrents directs (Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley) publiés cette semaine servent de baromètre pour tout le secteur bancaire - si leurs chiffres déçoivent, JPM pourrait être entraîné dans la correction malgré ses propres bons résultats.
- La guerre en Iran citée dans les news est un risque concret à suivre : une escalade affecterait directement les marchés obligataires et le coût du risque pour les grandes banques.
- Polymarket ne donne pas de signal direct sur JPM, mais notons que JPM n'apparaît pas dans les favoris pour l'IPO SpaceX (Morgan Stanley à 46%, Goldman à 22%) - pas de catalyseur IPO majeur en vue pour JPM spécifiquement.
- Le signal Supertrend pourrait basculer en "bull" si le prix consolide au-dessus de 316-320$ et que le MACD repasse positif : c'est le niveau à surveiller pour un déclenchement d'entrée.

**Perspectives sur l'année**

- Scénario optimiste : si le Supertrend bascule en bull, le MACD repasse en vert et les taux restent stables, un retour vers les plus hauts 52 semaines autour de 337$ est réaliste, soit environ +6% depuis le prix actuel - avec un potentiel extension vers 350-360$ si la croissance des bénéfices S&P (+17,6% prévu en 2026) se confirme.
- Scénario pessimiste : si la Fed ne baisse pas ses taux (actuellement à 3,50-3,75%) et que la courbe des taux reste défavorable aux marges bancaires, ou si la guerre en Iran s'intensifie et provoque un choc de liquidité, JPM pourrait revenir tester la SMA50 à environ 299$ (-5,5%), voire 280$ en cas de stress sectoriel marqué.
- Le P/E forward de JPM tourne autour de 13-14x en 2026 : c'est en ligne avec sa moyenne 10 ans mais légèrement sous sa moyenne 5 ans (autour de 14-15x), ce qui signifie que la valorisation n'est ni en surchauffe ni franchement bon marché - correcte pour une grande banque.
- Le VIX n'est pas disponible directement dans les données, mais le rebond de +10,62% sur 4 semaines de JPM dans un contexte de tension (Iran, tarifs) suggère un sentiment en cours de normalisation - ni panique ni euphorie.
- Risque 1 : une escalade du conflit en Iran qui ferait monter brutalement les taux longs et peserait sur les portefeuilles obligataires des banques. Risque 2 : la mention par Jamie Dimon des vulnérabilités cyber liées à l'IA (Mythos d'Anthropic) est un signal préoccupant - un incident cyber majeur dans le secteur financier serait dévastateur pour la confiance. Risque 3 : les marchés de prédiction Polymarket donnent 47-48% de probabilité de faillite à Wells Fargo et US Bank avant juin 2026 - si l'un de ces scénarios se matérialisait, la contagion au secteur bancaire en général, même JPM, serait inévitable.
- Conseil concret : ne rentre pas maintenant, pose une alerte à 320$ sur le prix ET surveille le Supertrend weekly chaque lundi. Quand les deux conditions suivantes sont réunies simultanément - Supertrend passe en "bull" ET MACD repasse en histogramme positif - entre avec 30% de ta position prévue. Tu pourras renforcer si le prix tient et que le MACD devient vert foncé. Place un stop loss mental sous la SMA50 (299$) pour limiter la casse si le scénario pessimiste se produit.