Colgate-Palmolive

**Faut-il acheter maintenant ?**

- **Non, pas encore. Le timing est clairement défavorable.**
- CL continue de dériver silencieusement à la baisse, sans catalyseur visible, dans un marché global qui lui, rebondit fortement.
- Le Supertrend weekly est en signal bear, le prix est à 83.53$ soit 7.14% sous sa SMA50 à 89.95$ : la tendance de fond est baissière et le prix est incapable de revenir vers sa moyenne.
- Le MACD weekly est en phase rouge foncé avec un histogramme à -0.45 : le momentum baissier est encore fort, il n'y a aucun signe de retournement imminent. Ce n'est pas le moment d'entrer.
- La SMA50 weekly est à 89.95$ et le prix est nettement en dessous, orienté à la baisse : on est clairement en dehors d'une phase 2 haussière Weinstein, plutôt en phase 4 de distribution/déclin.
- Le signal MSCI World (URTH) est haussier avec un MACD vert foncé et un prix proche de ses plus hauts 52 semaines : CL sous-performe massivement le marché global, ce qui est un signal d'alarme supplémentaire pour un titre défensif censé être un refuge.

**Perspectives semaines à venir**

- Le prochain résultat trimestriel de Colgate est le catalyseur clé à surveiller : toute déception sur les volumes ou les marges dans les marchés émergents pourrait accélérer la baisse vers les 80$.
- La chute du pétrole (détroit d'Ormuz rouvert selon MarketWatch) est un signal légèrement positif pour les coûts de production de CL, qui utilise des dérivés pétroliers dans ses emballages et formules, mais l'effet sera marginal et décalé.
- Aucun signal Polymarket ne concerne directement CL, mais l'environnement politique 2028 avec RFK Jr. à 49% chez les républicains suggère une pression réglementaire accrue sur les géants de la consommation courante (santé, ingrédients, étiquetage).
- Risque concret immédiat : la force du dollar américain en 2026 pèse directement sur les revenus de CL qui réalise plus de 70% de son chiffre d'affaires hors États-Unis, notamment en Amérique latine et en Asie.

**Perspectives sur l'année**

- Scénario optimiste (prix cible : 98-100$) : une inflexion des volumes au T2 2026, un dollar qui s'affaiblit, et un retour au-dessus de la SMA50 à 90$ déclenchent un signal Supertrend achat. CL retrouve ses niveaux de début d'année, soit un potentiel de +17 à +20% depuis les niveaux actuels.
- Scénario pessimiste (prix cible : 72-75$) : les volumes continuent de décliner sous la pression des marques distributeurs et des prix élevés en grande surface, la croissance bénéficiaire 2026 déçoit, et le titre recule vers son plus bas 52 semaines puis le teste à la baisse.
- Le P/E forward de CL est autour de 21-22x en 2026, ce qui reste au-dessus de sa moyenne 10 ans (environ 23x historiquement, mais la compression de multiple est réelle depuis 2022) : pour un titre dont la croissance bénéficiaire est attendue à +5-6% par an, c'est encore une valorisation exigeante comparée aux 17.6% de croissance attendus pour le S&P 500 dans son ensemble.
- Le VIX n'est pas fourni directement mais le rebond du MSCI World à -0.6% de ses plus hauts 52 semaines suggère un marché qui a digéré la peur récente : dans ce contexte, les valeurs défensives comme CL perdent encore de leur attrait relatif.
- Risque 1 : une guerre des prix dans le secteur des biens de consommation aux États-Unis, Walmart et Amazon poussant leurs marques propres, comprime les marges de CL sur son marché domestique.
- Risque 2 : une récession en Amérique latine (Brésil, Mexique) qui représente une part importante du chiffre d'affaires de CL, amplifiée par les tensions commerciales liées aux tarifs douaniers américains de 2025-2026.
- Risque 3 : une hausse des coûts des matières premières agricoles (huile de palme, résines) si la déflation pétrolière ne se transmet pas à l'ensemble des intrants.
- Conseil actionnable : n'achète pas aujourd'hui. Place une alerte à 90$ (retour au-dessus de la SMA50) et attends que le MACD weekly bascule en rouge clair puis en vert pour confirmer un retournement. Si tu veux te positionner malgré tout pour le dividende (rendement ~2.7%), limite-toi à 20-25% de ta position cible et prépare-toi à renforcer si le titre touche les 75-78$. Le stop naturel serait une clôture hebdomadaire sous les 80$.