iShares China

**Faut-il acheter maintenant ?**

- **Pas encore - le signal est trop flou pour entrer.**
- Le contexte global est porteur cette semaine grâce à un rebond marqué des marchés mondiaux, mais la situation spécifique à la Chine reste incertaine.
- Le Supertrend weekly sur CB5 est en signal "unknown" : impossible de déterminer la tendance de fond. Sans ce signal, il n'y a pas de base technique solide pour entrer en position.
- Le MACD weekly de CB5 n'est pas disponible, donc le timing ne peut pas être évalué précisément. En l'absence de données, on ne peut pas confirmer si le momentum est favorable ou non.
- La SMA30 weekly n'est pas disponible pour CB5, ce qui prive d'un indicateur supplémentaire de tendance.
- Le signal MSCI World (URTH) est clairement haussier : prix au-dessus de la SMA50 de +4.6%, MACD en vert foncé avec momentum fort, à -0.6% de son plus haut sur 52 semaines. L'environnement global est donc favorable, mais cela ne compense pas l'absence de signal sur CB5 lui-même.

**Perspectives semaines à venir**

- Le catalyseur majeur à surveiller est la visite de Trump en Chine : Polymarket lui donne 79% de chances d'avoir lieu avant fin mai, et 86% avant fin juin. Une visite confirmée serait un signal fort de désescalade commerciale et pourrait faire bouger les ETF Chine à la hausse.
- Les négociations commerciales US-Chine restent l'élément déterminant : tout signe d'accord ou de trêve sur les droits de douane peut déclencher un rally rapide sur les valeurs chinoises.
- Le risque de court terme le plus concret : une rupture des négociations ou une déclaration agressive de Trump sur les tarifs douaniers chinois pourrait inverser la tendance rapidement, comme on l'a vu plusieurs fois depuis début 2025.

**Perspectives sur l'année**

- Scenario optimiste : si Trump visite la Chine et qu'un accord commercial partiel est annoncé, l'indice MSCI China pourrait viser les 80-85 points (niveau pré-tensions 2025), soit un potentiel de +20 à +25% depuis les niveaux actuels. Condition : désescalade tarifaire tangible et reprise des flux d'investissements étrangers vers la Chine.
- Scenario pessimiste : si les tensions commerciales s'intensifient à nouveau ou si un incident autour de Taïwan crée de la panique, l'indice MSCI China pourrait retester ses plus bas de 2024 autour de 55-58 points, soit une baisse de -15 à -20%. Polymarket donne 12% de probabilité à un affrontement militaire Chine-Taïwan avant 2027.
- Le P/E forward du marché actions chinois tourne autour de 11-12x en 2026, contre une moyenne 10 ans d'environ 12-13x et une moyenne 5 ans d'environ 10-11x : la valorisation est donc dans la norme, ni très bon marché ni tendue, ce qui limite les arguments d'achat purement value.
- Le VIX n'est pas fourni cette semaine. En proxy, le rebond de +9.7% du MSCI World sur 4 semaines suggère que la peur a nettement reculé sur les marchés globaux.
- Risque 1 : rechute des négociations tarifaires US-Chine si Trump relève à nouveau les droits de douane sur les produits technologiques chinois, ce qui ferait directement chuter les valeurs exportatrices chinoises.
- Risque 2 : escalade autour de Taïwan - même si la probabilité reste faible (9% d'invasion d'ici fin 2026 selon Polymarket), un simple exercice militaire d'envergure de l'APL suffirait à provoquer une correction violente.
- Risque 3 : déception sur la reprise économique intérieure chinoise - la demande domestique reste fragile et un chiffre décevant sur la croissance du PIB ou la consommation au T2 2026 pourrait casser le récit haussier.
- Conseil actionnable : attends que le Supertrend weekly de CB5 bascule en signal "Achat" et que le MACD weekly soit au moins en phase rouge clair avant de te positionner. Si tu veux anticiper, une petite ligne symbolique (15-20% de la position totale prévue) peut se justifier vu le catalyseur Trump-Chine, mais ne renforce pas avant d'avoir un signal technique clair. Fixe un stop mental sur une cassure des plus bas récents de l'ETF.